Se analiza en el trabajo el funcionamiento de una economía en la que se paga interés sobre el dinero mediante la emisión de más dinero. Suponemos que esta es una buena descripción de la situación Argentina previa a la Reforma Financiera de Junio de 1982 que controló y redujo las tasas de interés abonadas sobre el dinero. Se concluye que la reducción en la tasa de interés abonada sobre el dinero es una condición necesaria para la reducción de la tasa de inflación, pero que esta puede ser inicialmente acompañada por un significativo aumento en la tasa de inflación. A fin de evitar este efecto indeseado de corto plazo es necesario reducir paralelamente el déficit "normal" de la Tesorería.